美港通证券 2025国庆档票房超18亿，主旋律领衔多元类型片，A股影视公司谁成赢家？

国庆假期电影市场迎来年度重要档期，中国国家电影局最新数据显示，2025年内地国庆档（10月1日至8日）总票房达18.35亿元，观影人次突破5007万，国产影片贡献率高达98.93%。《志愿军：浴血和平》《731》《刺杀小说家2》等五部影片票房均突破亿元大关美港通证券，形成近年最激烈的档期竞争格局。

主旋律影片延续强势表现，《志愿军：浴血和平》以4.5亿元票房领跑档期。作为陈凯歌执导的《志愿军》三部曲终章，该片聚焦抗美援朝停战前后的历史节点，由中国电影主控出品，博纳影业、华谊兄弟等12家影视公司联合参与。影片自9月30日上映后，连续多日蝉联单日票房冠军，家庭观影群体与高线城市观众成为主要支撑力量。

类型片多元化成为今年国庆档显著特征。喜剧电影《浪浪人生》填补档期空白，该片由韩寒监制，猫眼娱乐、万达电影等联合出品，通过家庭温情故事吸引一线城市年轻观众。现实主义题材《震耳欲聋》聚焦聋人群体与反诈议题，凭借预售阶段登顶新片榜、点映口碑发酵美港通证券，成为档期黑马候选。动画领域呈现爆发态势，果麦文化主投的《三国的星空第一部》以水墨风格重构三国历史，易中天首次担任电影编剧兼监制引发关注，猪猪侠系列第十部则持续巩固亲子市场优势。

IP续作表现分化明显。《刺杀小说家2》延续前作"双世界"奇幻设定，华策影视主投下收获2.95亿元票房，虽不及系列首部但凭借视觉特效维持市场热度。历史题材影片《731》在国庆档展现下沉市场威力，灯塔专业版显示其四线城市票房占比达35.9%，带动档期整体四线城市票房占比提升至23.7%，较去年同期增长2.3个百分点。

上市公司布局呈现差异化策略。中国电影成为最大赢家，除主控《志愿军》系列外，还参与《刺杀小说家2》等四部影片出品。博纳影业深耕主旋律赛道，万达电影、横店影视通过多点投资提升覆盖率。动画领域竞争加剧，光线传媒依托"哪吒"IP拓展多元化运营，半年报显示该IP已开发超30个品类、500余款产品；果麦文化则以内容原创结合学术背书形成差异化优势。

票务平台向产业链上游延伸趋势显著。猫眼娱乐参与6部国庆档影片出品，其电影投资收入上半年突破2亿元，较往年增长数倍。横店影视虽以影院业务为主，但在《浪浪人生》等项目中尝试出品投资，不过排位相对靠后。二级市场反应分化，10月9日影视院线板块开盘重挫5.87%，华策影视跌12.59%、光线传媒跌超10%，但年内板块累计涨幅仍达24.3%，幸福蓝海、光线传媒等个股涨幅超100%。

随着国庆档收官美港通证券，市场焦点转向贺岁档与春节档。分析人士指出，当前电影市场呈现"主旋律稳盘、类型多元、动画崛起"特征，上市公司竞争从单点突破转向体系化布局。后续档期表现将取决于内容质量、观众口碑与资本运作的协同效应，这场没有终点的市场争夺战仍在持续。

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